Тема: Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
Тип: Курсовая работа | Размер: 61.21K | Скачано: 167 | Добавлен 29.10.12 в 10:29 | Рейтинг: 0 | Еще Курсовые работы
Введение 3
1. Теоретические аспекты прогнозирования финансовой устойчивости 5
1.1 Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости 5
1.2 Оценка финансовой устойчивости в законодательстве 9
1.3 Методика расчета финансовой устойчивости 13
2. Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Липецкий завод силикатных изделий» 18
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ЛЗСИ» 18
2.2 Анализ финансового состояния предприятия 19
2.2.1 Анализ баланса (вертикальный, горизонтальный) и отчета о прибылях и убытках 20
2.2.2 Анализ рентабельности предприятия 23
2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО «ЛЗСИ» 24
2.3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 25
2.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 27
3. Пути укрепления финансовой устойчивости ОАО «ЛЗСИ» 32
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости 32
Заключение 37
Список использованной литературы 39
Введение
В современных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет не только оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, но и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками, определить перспективы развития.
Целью данной курсовой работы является изучение сущности финансовой устойчивости организации, рассмотрение характеризующих ее основных показателей и применение на практике полученных знаний для анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации.
Объект исследования - OАO «Липецкий завод силикатных изделий»
Предмет исследования - пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач:
1. Определить понятие финансовой устойчивости и выявить значение данных показателей для успешного развития предприятия;
2. Определить методологию анализа финансовой устойчивости;
3. Выявить основные тенденции развития финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов на современном этапе;
4. Выполнить анализ бухгалтерской отчетности ОАО «Липецкий завод силикатных изделий»;
5. Проанализировать и оценить финансовую устойчивость ОАО «Липецкий завод силикатных изделий»;
6. Предложить мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ОАО «Липецкий завод силикатных изделий».
Информационная основа исследования - бухгалтерская отчетность предприятия за 2011 гг.
Для проведения анализа финансовой устойчивости мы изучили и использовали современные методики анализа финансовой устойчивости Ковалёва В. В., Савицкой Г.В. и другие.
Список литературы
1. Приказ от 23.01.2001г. №16 Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
2. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 210 с.
3. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: ПИТЕР, 2006. - 218 с.
4. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - М: ПИТЕР, 2007. - 173 с.
5. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 223 с.
6. Заяц Н.Е., Василевская Т.И. Финансы предприятий. - Минск: Сова, 2005.
7. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2009. - 420 с.
8. Романенко, И.В. Экономика предприятия, изданное третье / И.В. Романенко. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 263 с.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., испр. доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 330 с.
10. Сафронов, Н.А. Экономика организации (предприятия) / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2005. - 250 с.
11. Чернышева, Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Ю.Г. Чернышева. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2005. - 284 с.
12. Чечевицина, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н. Чечевицина, И.Н. Чуев. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. - 379 с.
13. Чернов В.А. Экономический анализ: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 686 с.
14. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 214 с.
15. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа, второе издание / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 365 с.
16. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии. - Ростов н/Дону: « МарТ», 2010. - 328 с.
Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно , а нам приятно ).
Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.
Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.
Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.
Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.
1.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
В первую очередь, повышению финансовой устойчивости предприятия способствует грамотное проведение финансового анализа. При использовании персональных компьютеров появилась возможность формирования оперативных и других экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия там, где возникает исходная информация и нужны эти показатели. Как следствие, значительно уменьшается протяженность информационных потоков, снижается вероятность ошибок при передаче и обработке данных. Производительность, технические возможности современных ЭВМ позволяют проводить анализ хозяйственной деятельности практически всей вводимой в память ЭВМ экономической и другой информации и обеспечивать непрерывность анализа по мере ввода в них исходных данных. Применение в управлении экономикой современных ПК и функциональных пакетов современных прикладных программ позволяет без помощи программиста создавать макеты аналитических таблиц нужного содержания, организовывать базы данных по задаваемым правилам и критериям, использовать деловую графику и т.п.
Пакеты современных прикладных программ финансового анализа обеспечивают комплексное и глубокое изучение действия различных факторов на доходы, прибыль, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия. Результаты такого анализа, выполненные при помощи современного компьютера, способствуют оптимизации реализации товаров, издержек обращения, доходов, прибыли, рентабельности, использования экономического потенциала.
Тщательное детальное планирование финансов дает возможность определить обоснованную основную (операционную), инвестиционную и финансовую деятельность предприятия, движение денежных средств, полученных от предпринимательства. Одним из основных направлений финансового планирования является составление прогноза (плана) доходов, расходов, прибыли и рентабельности.
Исходя из результатов финансового анализа для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо:
Ускорение оборачиваемости оборотных средств, т.е. необходимо принятие мер для быстрейшей реализации товаров, уменьшения длительности одного оборота. Это может быть достигнуто при хорошо налаженных связях с поставщиками и покупателями, грамотном выборе ценовой и маркетинговой стратегий. Важным показателем при этом является уровень товарных запасов. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии обоснованное снижение уровня товарных запасов дает возможность восстановления финансовой устойчивости предприятия. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.
Пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
При большом удельном весе в валюте баланса дебиторской задолженности необходимо провести ее анализ в динамике по видам и суммам, используя данные текущего учета и отчетности. Для предотвращения убытков предприятию необходимо вести учет просроченной задолженности (по каждому дебитору) по срокам ее возникновения. Уменьшению дебиторской задолженности может способствовать пересмотр условий и размеров кредитования покупателей, предоставление скидок за предоплату (полную или частичную), своевременно поданные иски на взыскание просроченной задолженности и т.д.
II Анализ финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»
2.1 Характеристика ООО «АВТОПОИСК» как субъекта предпринимательской деятельности.
ООО «АВТОПОИСК» расположено по адресу: г. Минск, ул. Филимонова, 57а. Помещение арендует у Филиала «Минского городского клуба профсоюзов», занимает площадь 211 кв.м. вместе со складами. Находится в центре города. Такое выгодное месторасположение способно обеспечить предприятию более или менее постоянную клиентуру, что позволяет планировать деятельность предприятия, налаживать доверительные отношения с клиентами. В штате предприятия 13 человек.
Основным направлением деятельности ООО «АВТОПОИСК» является оптовая продажа автодеталей для легковых автомобилей иностранного производства. Товар ООО «АВТОПОИСК» отличается от товара на рынке качеством, дизайном и доступными ценами. Общество занимается оптовой продажей автозапчастей для автомобилей иностранного производства.
Организовано ООО «АВТОПОИСК» 01 июля 1996 года. Развивалось средними темпами. Имеет лицензию на право осуществления перевозки грузов автомобильным транспортом по Республике Беларусь.
ООО «АВТОПОИСК» предлагает широкий ассортимент автомобильных деталей амортизаторов, шаровых опор, наконечников рулевых тяг, рычагов, подшипников, сайлентблоков, водяных насосов, ремней и других деталей для автомобилей, известных производителей, таких как «FEBI», «OPTIMAL», «AJUST», «DAYCO», «FTH», «KAYABA», «RUVILLE», «SFEC».
Общество работает с поставщиками, давно зарекомендовавшими себя как надежные партнеры, всегда поставляющие качественный товар в нужном количестве и в точно установленные сроки. ООО «АВТОПОИСК» является первым поставщиком, импортером на территории Республики Беларусь.
Планы общества многообразны, но все они подчинены одной цели расширение рынка сбыта, и максимальное получение прибыли.
2.2 Общая оценка активов ООО «АВТОПОИСК» и структуры его капитала.
Анализ финансовой устойчивости предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. При проведении анализа изучают динамику, взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия.
Одним из основных приемов анализа финансового состояния предприятия является изучение данных бухгалтерского баланса и других форм отчетности, что позволяет оценить характер изменения итога баланса, его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств, основные источники их формирования и т.п.
По данным бухгалтерского баланса ООО «АВТОПОИСК» (см. Приложение) за отчетный 2005 год валюта баланса возросла на 39020 тыс.р. или на 41%. При этом:
– оборотные активы возросли на 43179 тыс.р. (47,8%), что обусловлено, в основном, увеличением дебиторской задолженности более чем в восьмикратном размере, а также увеличением суммы издержек обращения (в 3 раза), налогов по приобретенным ценностям (более чем в 8 раз) и денежных средств (в 3 раза).
– Сумма внеоборотных активов снизилась на 4159 тыс.р. (75,8 %) вследствие значительного выбытия части основных средств.
Собственный капитал на конец анализируемого периода составил 35815 тыс.р. и за год увеличился на 0,4 %. Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода не изменились и составили 41500 тыс.р., краткосрочные – на конец года составили 38885 тыс.р., в то время как на начало периода предприятие не имело краткосрочных обязательств.
Для анализа динамики состава и структуры активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК» представим баланс предприятия (см. Приложение 1) в следующем виде:
Таблица 1.
Состав и структура активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК»
| Код строки | На начало 2005 г. | Изменение за год | |||||
| Сумма, тыс.р. | Уд. вес, % | Сумма, тыс.р. | Уд. вес, % | В сумме, тыс.р. | По уд. весу, % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 5 545 | 5,8 | 1 386 | 1,0 | - 4 159 | - 4,8 |
| Основные средства | 110 | 5 247 | 5,5 | 1 268 | 0,9 | - 3 979 | - 4,6 |
| Нематериальные активы | 120 | 298 | 0,3 | 118 | 0,1 | - 180 | - 0,2 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 130 | - | - | - | - | - | - |
| Вложения во внеоборотные активы | 140 | - | - | - | - | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | - | - | - | - | - | - |
| 2. Оборотные активы | 290 | 89 678 | 94,2 | 132 857 | 99,0 | + 43 179 | + 4,8 |
| Запасы и затраты | 210 | 594 | 0,6 | 1 785 | 1,3 | + 1 191 | + 0,7 |
| - сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме | 211 + 212 | 140 | 0,15 | 80 | 0,05 | - 60 | - 0,1 |
| - незавершенное производство (издержки обращения) | 213 | 454 | 0,5 | 1705 | 1,3 | + 1 251 | + 0,8 |
| - прочие запасы и затраты | 214 | - | - | - | - | - | - |
| Налоги по приобретенным ценностям | 220 | 94 | 0,1 | 907 | 0,7 | + 813 | + 0,6 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 230 | 82 205 | 86,3 | 75 954 | 56,6 | - 6 251 | - 29,7 |
| Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги | 240 | - | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолженность | 250 | 5 067 | 5,3 | 47 280 | 35,2 | + 42 213 | + 29,9 |
| Финансовые вложения | 260 | - | - | - | - | - | - |
| Денежные средства | 270 | 1 718 | 1,8 | 6 931 | 5,2 | + 5 213 | + 3,4 |
| Прочие оборотные активы | 280 | - | - | - | - | - | - |
| 390 | 95 223 | 100 | 134 243 | 100 | + 39 020 | - | |
| 1. Источники собственных средств | 590 | 35 684 | 37,5 | 35 815 | 26,7 | + 131 | - 10,8 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 2. Доходы и расходы | 690 | -135 | -0,2 | -5 114 | -3,8 | - 4 919 | - 3,6 |
| 3. Расчеты | 790 | 59 734 | 62,7 | 103 542 | 77,1 | + 43 808 | + 14,4 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 720 | 41 500 | 43,6 | 41 500 | 30,9 | - | - 12,7 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 710 | - | - | 38 885 | 29,0 | + 38 885 | + 29,0 |
| Кредиторская задолженность | 730 | 18 234 | 19,1 | 23 157 | 17,3 | + 4 923 | - 1,8 |
| - расчеты с поставщиками и подрядчиками | 731 | 482 | 0,5 | 702 | 0,5 | + 220 | - |
| - расчеты по оплате труда | 732 | 2 418 | 2,5 | 3 501 | 2,6 | + 1 083 | + 0,1 |
| - расчеты по прочим операциям с персоналом | 733 | 76 | 0,1 | - | - | - 76 | - 0,1 |
| - расчеты по налогам и сборам | 734 | 279 | 0,3 | 1 701 | 1,3 | + 1 422 | + 1,0 |
| - расчеты по социальному страхованию и обеспечению | 735 | 935 | 1,0 | 1 350 | 1,0 | + 415 | - |
| - расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) | 736 | 6 664 | 7,0 | 6 664 | 5,0 | - | - 2,0 |
| - расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 737 | 7 379 | 7,7 | 9 239 | 6,9 | + 1 860 | - 0,8 |
| Прочие виды обязательств | 740 | - | - | - | - | - | - |
| 890 | 95 223 | 100 | 134 243 | 100 | + 39 020 | - | |
Согласно данным Таблицы 1, за отчетный год доля оборотных средств в активах предприятия возросла на 4,8 %. Однако доля товаров, предназначенных для продажи, снизилась на 29,7 %. При этом отмечается рост долей издержек обращения на 0,8 % и налогов по приобретенным ценностям на 0,6 %. Удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов предприятия также вырос на 29,9 %. Доля денежных средств составила 5,2 % активов предприятия, тогда как на начало отчетного периода удельный вес данной статьи баланса составлял 1,8 %.
Анализ структуры пассива баланса ООО «АВТОПОИСК» показал, что удельный вес собственного капитала снизился на 10,8 % при увеличении доли краткосрочных кредитов и займов на 29,0 %, что свидетельствует о неблагоприятной структуре пассивов предприятия. Однако наблюдается снижение доли кредиторской задолженности на 1,8%.
При анализе финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели финансовой устойчивости и чистого оборотного капитала, которые позволят более полно проанализировать структуру капитала предприятия.
Произведем расчет показателей оценки структуры капитала по формулам (13) – (24), описанным в главе 1.2 Раздела I. Результаты представим в виде таблицы.
Таблица 3.
Анализ показателей оценки структуры капитала ООО «АВТОПОИСК»
| Показатели финансовой устойчивости | На начало 2005г. | На конец 2005г. | Отклонение |
| 1. Доля заемного капитала в общем капитале (коэффициент банкротства) (норм. <= 0,5) | 0,6 | 0,8 | + 0,2 |
| 2. Заемный капитал к собственному капиталу (коэффициент финансовой неустойчивости, финансовый рычаг) (норм. 0,5-0,7) | 1,2 | 2,6 | + 1,4 |
| 3. Доля долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале (коэффициент привлечения инвестиций) | 0,54 | 0,57 | + 0,03 |
| 4. Коэффициент реальной стоимости ОС в активе баланса | 0,06 | 0,009 | - 0,051 |
| 5. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в активе баланса | 0,06 | 0,02 | - 0,04 |
| 6. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономности) | 0,37 | 0,23 | - 0,14 |
| 7. Чистый оборотный капитал | + 71 444 | + 70 815 | - 629 |
| 8. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 0,8 | 0,95 | + 0,15 |
| 9.Доля чистого оборотного капитала в текущих активах | 0,8 | 0,5 | - 0,3 |
| 10. Чистый оборотный капитал / общий капитал | 0,75 | 0,53 | - 0,22 |
| 11. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,4 | 0,2 | - 0,2 |
| 12. Коэффициент привлечения средств | 0,48 | 0,63 | + 0,15 |
Как видно из таблицы 3, доля заемного капитала в общем превышает нормативное значение (0,5), что говорит об имеющем место финансовом риске. Причем в течение анализируемого периода величина данного коэффициента повысилась на 0,2. Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общем капитале предприятия) соответственно снизилась на 0,2 пункта и составила на конец 2005 года 0,2. Величина коэффициента финансовой неустойчивости также значительно превышает норму (0,5-0,7), увеличившись к концу отчетного периода более чем в 2 раза, она составила 2,6. Динамика показателей (1) и (2) указывает на ухудшение финансового положения организации по сравнению с началом года. Коэффициент привлечения инвестиций показывает, что более 50% перманентного капитала составляют долгосрочные заемные средства. Снижение показателей (4) и (5) обусловлено, прежде всего, выбытием части основных средств (см. Приложение – Приложение к бухгалтерскому балансу ООО «Автопоиск», ф.5, п.3 стр.370). Об ухудшении финансового состояния также свидетельствует снижение коэффициента автономии с 0,37 до 0,23 (при норме 0,5 – 0,8). Низкое значение данного коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств.
Величина чистого оборотного капитала снизилась на 629 тыс.р., однако она остается положительной, это говорит о том, что предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств вырос на 0,15. На 0,3 пункта снизилась доля чистого оборотного капитала в текущих активах. Доля чистого оборотного капитала в общем капитале снизилась на 0,22 пункта. Это вызвано, прежде всего, ростом краткосрочных обязательств предприятия, т.к. в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» был выдан банком краткосрочный кредит в размере 40000$ со сроком погашения 120 дней. Коэффициент привлечения средств, повысившийся к концу отчетного периода до 0,63, показывает, что ООО «АВТОПОИСК» способно покрыть свои обязательства оборотными активами примерно на 60%.
Общее ознакомление с динамикой состава и структуры активов и пассивов предприятия свидетельствует об ухудшении его финансового состояния. Данный вывод основан, прежде всего, на данных об увеличении доли заемных средств в капитале предприятия, а также увеличении доли дебиторской задолженности, что замедляет оборачиваемость средств.
... – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится...
На основании которых разрабатываются мероприятия по его улучшению. Используя вышеприведенные методики, формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состояния предприятия ООО «Контур». 2. Анализ и оценка финансового состояния ООО «Контур» 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Контур» учреждено физическими...
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине «Экономика предприятия»
Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
финансовая устойчивость экономическая эффективность
Введение
Теоретические аспекты определения финансовой устойчивости предприятия
2 Информационная база определения финансовой устойчивости организации
3 Методические подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия
Анализ деятельности предприятия
1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Первый оконный комбинат»
2 Анализ финансовой деятельности организации ООО «Первый оконный комбинат»
3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый оконный комбинат»
Повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат»
1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый оконный комбинат»
2 Разработка и внедрение механизмов по повышению финансовой устойчивости организации ООО«Первый оконный комбинат»
Заключение
Список использованных источников
Введение
Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов.
Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.
Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования обусловливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.
Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.
Актуальностью работы является: финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.
Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат».
Предмет курсовой работы - относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Объект- Общество с ограниченной ответственностью «Первый Оконный Комбинат»
1. Теоретические аспекты определения финансовой устойчивости
1 Формирование финансовой устойчивости предприятия
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
·положение предприятия на товарном рынке;
·производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
·его потенциал в деловом сотрудничестве;
·степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
·наличие неплатежеспособных дебиторов;
·эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и являе
ЭКОНОМИКА
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ НА ОСНОВЕ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
В.Н. ОРЛОВА, асп. каф. финансов МГУЛ
В условиях рыночной экономики главным условием финансовой стабильности является финансовая устойчивость предприятий. Финансовая устойчивость является залогом выживаемости компании, основой его прочного положения, поэтому ее оценка относится к числу наиболее важных экономических проблем.
Финансовая устойчивость предприятия - это одна из характеристик, которая связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов, то есть насколько оптимально соотношение «собственный капитал - заемный капитал». Если у предприятия значительная часть обязательств не покрывается за счет собственного ликвидного капитала, то это может привести к банкротству.
Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия на долгосрочную перспективу, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.
На финансовую устойчивость могут оказывать влияние следующие факторы:
Положение предприятия на рынке;
Выпуск дешевой продукции, которая не будет пользоваться спросом;
Потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
Зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов;
Наличие просроченной дебиторской задолженности;
Эффективность совершаемых операций и т.д.
Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, способствует свободному распоряжению денежными средствами и беспрерывному процессу производства продукции и ее реализации путем эффективного использования данных средств. Другими
verynchiknadusha@yandex. ru
словами, финансовая устойчивость компании характеризуется таким состоянием финансовых ресурсов, их использованием и распределением, которое гарантируют развитие компании путем приумножения прибыли при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях возможного уровня риска. В связи с этим финансовая устойчивость должна формироваться на протяжении всей деятельности предприятия и является главным составляющим ее общей устойчивости.
Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей. Данные коэффициенты показывают уровень финансовой устойчивости, но не дают ответа на вопрос о достаточности такого уровня. Расчет показателей осуществляется по данным баланса предприятия.
Рассмотрим наиболее распространенные показатели, использующиеся в отечественной и западной практике, которые приведены в таблице.
В таблице представлен набор общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятий зависит от рациональности соотношения собственного и заемного капитала.
Проблемы финансовой устойчивости, как правило, связаны со следующими причинами:
Компания зарабатывает недостаточно денег для того, чтобы быть финансово стабильной;
Компания неправильно распоряжается результатами своей деятельности. Нехватка денег, недовольство своим уровнем жизни, долги знакомым связаны, как правило, с тем, что мы либо мало зарабатываем, либо много тратим.
ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 4/2009
ЭКОНОМИКА
Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя Способ расчета Пояснения Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации Кк = ЗК/СК, где: ЗК - заемный капитал, СК - собственный капитал Показывает, сколько привлеченных средств приходится на каждый рубль вложенных в активы собственных средств Оптимальное значение данного показателя должно быть не выше 1,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии) Кфн = СК/Бн, где: Бн - валюта баланса Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования Доля собственного капитала должна быть достаточно высокой и составлять не менее 60 %
Коэффициент финансирования Кф = СК/ЗК Показывает, какая часть деятельности компании профинансирована за счет собственных, а какая - за счет привлеченных средств Оптимальное значение считается равным 1,5
Коэффициент маневренности собственного капитала Кмск = (СК-СВ)/СК, где: СВ - внеоборотные активы Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, то есть находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом Высокое значение положительно характеризует финансовую устойчивость
Коэффициент финансовой устойчивости Кфу = (СК+ДО)/Бн, где: ДО - долгосрочные обязательства Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников Оптимальное значение должно быть более 0,6
Рисунок. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
Но для того чтобы провести полноценную оценку финансовой устойчивости предприятия, недостаточно сказать, что у компании плохи дела, поскольку она неправильно распоряжается своими денежными средствами. Необходимо не только выяснить причины, но и предложить меры по исправлению данной ситуации.
Следовательно, меры по повышению финансовой устойчивости предприятия будут сводиться к увеличению доли собственного
капитала и уменьшению привлеченного. На достижение высокой финансовой устойчивости огромное влияние оказывает эффективное управление активами предприятия. В связи с этим в данной статье предлагается рассмотреть только такие методы, которые основаны на управлении активами (рисунок).
Как показано на рисунке, достичь улучшения показателей финансовой устойчивости на предприятии можно путем увеличения доли собственного капитала, а именно, в результате
ЛЕСНОИ ВЕСТНИК 4/2009
ЭКОНОМИКА
получения прибыли или финансовой помощи, либо путем осуществления переоценки основных средств или эмиссии ценных бумаг.
1. Самый распространенный механизм увеличения собственного капитала, а следовательно, и повышения финансовой устойчивости предприятия заключается в получении прибыли. Прибыль предприятия рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и затратами на ее производство. Следовательно, чтобы увеличить выручку, необходимо снизить затраты.
Выручка ^ max;
Затраты ^ min.
Повысить выручку часто невозможно из-за ограниченности производственных ресурсов (например нехватки рабочей силы).
Пути снижения затрат являются более разнообразными, чем пути увеличения выручки. Но часто мероприятия по снижению затрат требуют дополнительных денежных средств, которыми не всегда располагает предприятие.
Снизить затраты можно следующими способами: снизить трудоемкость, материалоемкость и энергоемкость выпускаемой продукции, а также совершенствовать структуру управления. Самым дешевым источником снижения затрат является сокращение амортизационных отчислений. Если снизить амортизационные начисления, то увеличится балансовая стоимость активов и, следовательно, прибыль компании.
Также прибыль можно получить путем продажи ненужных основных средств и материалов, ценных бумаг.
Вышеперечисленные мероприятия по увеличению прибыли компании относятся к производственным мероприятиям.
2. Получение финансовой помощи -самый быстрый и верный способ увеличения собственного капитала, так как в этом случае происходит его увеличение без соответствующего увеличения доли обязательств. Финансовая помощь предприятию может быть оказана органами федеральной, региональной или местной власти, а также собственниками предприятия и его кредиторами, путем финансирования его текущих и капитальных расходов.
3. Компания не чаще одного раза в год может производить переоценку основных средств. Результатом дооценки объектов основных средств является увеличение добавочного капитала, который является частью собственных средств предприятия. Если повышается стоимость имущества предприятия, то повышается его финансовая устойчивость.
У большинства компаний стоимость имущества значительно занижена, поскольку при приватизации оно им досталось по низкой цене. В результате этого занижен и собственный капитал предприятия, так как у многих промышленных предприятий стоимость основных средств равна стоимости собственного капитала и части долгосрочного заемного капитала. На сегодняшний день долгосрочное заемное финансирование развито очень плохо, поэтому в балансе предприятий редко встречается долгосрочный заемный капитал.
4. Эмиссия акций - это установленная на законодательном уровне совокупность действий эмитента, направленная на размещение новых акций. Эмиссия акций осуществляется с целью быстрого привлечения средств и прямым образом влияет на увеличение уставного капитала. Размещение новых акций среди нынешних акционеров - это единственный выход предприятия из кризиса, а также один из путей повышения его финансовой устойчивости.
Теперь рассмотрим пути снижения заемного капитала предприятия, которые приведут к повышению финансовой устойчивости предприятия, которые будут сводиться к сбору денежных средств для покрытия обязательств и к реструктуризации обязательств.
1. Бытует мнение, что использовать заемные средства гораздо выгоднее, так как происходит экономия на налоге на прибыль. Использование заемных средств в деятельности предприятия приведет к снижению его финансовой устойчивости, а также может привести к банкротству предприятия
Для того чтобы компании расплатиться по долгам, ей необходимо определенное количество денежных средств, следовательно, исполнение обязательств связано с денежным потоком предприятия. Обязательства
ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 4/2009
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого положения предприятия является его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение.
Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет конкурентные преимущества перед другими организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, своевременно и полностью погашает свои обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры, тем меньше риск банкротства .
На сегодняшний день огромное значение имеет не только оценка и анализ финансового состояния предприятия, но и прогнозирование финансовой устойчивости, а также разработка мероприятий по улучшению его финансового состояния.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами сохранения устойчивого финансового состояния организации остаются: пополнение источников формирования запасов, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:
– увеличение собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда и нераспределенной прибыли;
– разработка грамотной финансовой стратегии организации, которая позволит привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом;
– пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов.
Для анализируемого предприятия основным направлением повышения финансовой устойчивости является обеспечение роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли.
Высокое качество прибыли определяется стабильностью факторов в ее формировании и общей величине прибыли от обычной деятельности, соблюдением законодательного регулирования прибыльности и надежностью партнерских отношений. Низкое качество прибыли определяется действием негативных факторов ее формирования, плохими показателями производственно - финансовой деятельности, нарушениями в нормативно - правовом регулировании образования и распределения прибыли.
Анализ качества прибыли на сегодняшний день является актуальной проблемой, потому что в условиях рыночной экономики в Украине большинство предприятий находится в финансовом кризисе. Выведение предприятий, находящихся в финансовом кризисе, сначала на безубыточный уровень, а потом на прибыльный уровень деятельности, является важнейшей задачей оздоровления предприятий. Из затруднительного финансового состояния предприятия в условиях рынка обязаны выходить самостоятельно за счет мобилизации внутренних резервов и улучшения работы.
Внешние факторы, как правило, не зависят от предпринимательской деятельности. Финансовый менеджер должен их учитывать при обосновании управленческих решений. К ним принадлежат факторы, связанные с общей экономической ситуацией, с уровнем инфляции, спецификой отдельных товарных рынков, с влиянием естественных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции.
Внутренние факторы являются непосредственным объектом влияния со стороны управленческой системы предприятия и источником увеличения прибыли за счет их воплощения в систему конкретных мероприятий и практической реализации.
Главной целью управления прибылью является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта главная цель призвана обеспечивать одновременно гармонизацию интересов собственников синтересами государства и персонала предприятия.
Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить влияние факторов на рост или снижение прибыли, что даст возможность выявить резерв ее роста. На величину прибыли, ее динамику влияют факторы как зависящие, так и независящие от усилий предприятий. Эти факторы можно разделить на две больших группы: внешние, которые не зависят от предприятия, и внутренние, на которые предприятие может влиять (рис. 3.1).
Рис. З.1. Классификация факторов, определяющих уровень прибыли
Основными источниками увеличения суммы прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости и повышение качества, реализация продукции на более выгодных рынках сбыта. Для определения резервов увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции необходимо предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем ее продаж с учетом его роста. Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества продукции.
По результатам анализа финансовых результатов деятельности предприятия разрабатываются мероприятия по устранению выявленных недостатков и использованию обнаруженных резервов.
